Foto credits: Sheila Scarborough (CC 2.0)
Het runnen van een klein bedrijf, de ruggengraat van de Amerikaanse economie, is altijd moeilijk geweest. Maar ook kleine bedrijven zijn onevenredig zwaar getroffen door de Grote Recessie, 40 procent meer banen verliezen dan de rest van de particuliere sector samen.
Interessant, zoals mijn onderzoek met de Ramana Nanda-shows van Harvard er is een vrij eenvoudige manier om kleine bedrijven te ondersteunen, winstgevender te maken en meer aan te nemen: betaal ze sneller.
Een belangrijke financieringsbron
Wanneer een bedrijf weken na een verkoop niet wordt betaald, verstrekt het in feite kortetermijnfinanciering aan zijn klanten, iets dat 'handelskrediet' wordt genoemd. Dit wordt op de balans geboekt als debiteuren.
Ondanks het economische belang heeft handelskrediet tot nu toe weinig aandacht gekregen in de academische literatuur in vergelijking met andere financieringsbronnen, maar toch is het een belangrijke financieringsbron voor de Amerikaanse economie. Het gebruik van handelskrediet wordt in de boekhouding van bedrijven geboekt als "handelsschulden" in het passiefgedeelte van de balans. Volgens de Federale fondsstromenbedroegen de handelsschulden op de balansen van niet-financiële bedrijven aan het einde van het derde kwartaal van 2.1 US$ 2006 biljoen, twee keer meer dan bankleningen en drie keer zoveel als een kortlopend schuldinstrument dat bekend staat als commercial paper.
Recente nieuwsberichten hebben gewezen op het probleem van trage betalingen aan leveranciers, aangezien grote bedrijven hun betalingstermijnen verlengen, vaak met vernietigende gevolgen voor kleine bedrijven.
Andere landen hebben geprobeerd de handelskredietmarkt te hervormen, vooral in Europa, waar a richtlijn is aangenomen in 2011 de intercompany-betalingstermijnen voor alle sectoren beperken tot 60 dagen (op enkele uitzonderingen na).
In een ouder bladtoonde ik aan dat het eisen van betalingen binnen kortere tijdsperioden een groot effect had op het voortbestaan van kleine bedrijven toen het in Frankrijk werd ingevoerd. Door hun geld eerder te ontvangen, liepen ze minder vaak in gebreke bij hun eigen leveranciers en hun financiers. Hun kans om failliet te gaan daalde met een kwart.
Betalingen versnellen
Om meer te weten te komen over de impact van dergelijke hervormingen in de VS, we studeerden de effecten van het versnellen van betalingen aan federale aannemers.
De QuickPay-hervorming, aangekondigd in september 2011, versnelde betalingen van de federale overheid aan een subgroep van kleine zakelijke aannemers in de VS, waardoor de betalingstermijn van 30 dagen naar 15 dagen werd teruggebracht - waardoor $ 64 miljard aan jaarlijkse federale contractwaarde werd versneld.
Aanbestedingen door de federale overheid bedraagt 4 procent van het bruto binnenlands product van de VS en omvat $ 100 miljard aan goederen en diensten die rechtstreeks van kleine bedrijven zijn gekocht, verspreid over vrijwel elke provincie en industrie in de VS. In het verleden vereisten overheidscontracten betaling één tot twee maanden na de goedkeuring van een factuur, met als resultaat dat deze kleine bedrijven in feite leningen aan de overheid leenden - en terwijl ze dat deden, moesten ze vaak tegelijkertijd lenen van banken om hun salarisadministratie en werkkapitaal te financieren.
Ons onderzoek toont aan dat zelfs kleine verbeteringen in het incasseren van contanten grote directe effecten kunnen hebben op het aannemen van personeel vanwege het multiplicatoreffect van werkkapitaal. Gemiddeld leidde elke versnelde betaling van een dollar tot een stijging van de loonlijst met bijna 10 cent, waarbij tweederde van de stijging afkomstig was van nieuwe aanwervingen en de rest van hogere inkomsten per werknemer. Gezamenlijk verhoogde het nieuwe beleid - dat $ 64 miljard aan betalingen versnelde - de jaarlijkse loonlijst met $ 6 miljard en creëerde het iets meer dan 75,000 banen in de drie jaar na de hervorming.
Om een voorbeeld te geven, neem een bedrijf dat het hele jaar door $ 1 miljoen aan zijn klanten verkoopt en 30 dagen na levering van zijn product wordt betaald. Het moet daarom op elk moment 30 dagen aan verkopen financieren (of 8 procent van zijn jaarlijkse omzet). Als gevolg hiervan heeft het constant ongeveer $ 80,000 aan contanten vastzitten in debiteuren.
Een verschuiving in het betalingsregime van 30 dagen naar 15 dagen betekent dat het bedrijf slechts 15 dagen aan verkopen of $ 40,000 hoeft te financieren. En dat zou het op zijn beurt helpen om uiteindelijk $ 2 miljoen aan jaarlijkse verkopen te behouden en in omvang te verdubbelen.
Groei tegenhouden
Deze bevindingen bevestigen de breed gedeelde overtuiging onder beleidsmakers en ondernemers dat lange betalingstermijnen de groei van kleine bedrijven belemmeren.
Ze roepen ook de vraag op waarom de economie zo afhankelijk is van handelskrediet als het zoveel banen kost, en of er ander beleid kan worden ondernomen om dit te verminderen. Een interessant vervolgbeleid op QuickPay was LeverancierPay. In dat programma beloofden meer dan 40 bedrijven, waaronder Apple, AT&T, CVS, Johnson & Johnson en Toyota, hun kleine leveranciers sneller te betalen of een financieringsoplossing mogelijk te maken waarmee ze tegen lagere kosten toegang krijgen tot werkkapitaal.
Het is waarschijnlijk dat leveranciers met meer informatie over de kwaliteit en snelheid van betalingen van klanten kunnen kiezen of ze willen samenwerken met bedrijven die langzamer betalen. Dus als bedrijven een 'naam en schande'-logica volgen, kunnen ze het gevoel hebben dat ze betalingen moeten versnellen om niet als slechte klanten te worden gezien.
De bredere impact
Heeft het zin dit beleid te handhaven en uit te breiden?
Een interessant aspect van onze analyse is dat het effect van QuickPay afhangt van de lokale arbeidsmarktomstandigheden. Het was het meest uitgesproken in gebieden met hoge werkloosheidscijfers toen het werd geïntroduceerd. Elders was het scheppen van banen beperkt.
De reden hiervoor is dat het helpen van kleine bedrijven om te groeien hen een voordeel geeft ten opzichte van andere bedrijven die lokaal actief zijn. Door meer aan te nemen, maken deze kleine bedrijven het moeilijker voor anderen om dit te doen. Tenzij er werkloosheid is, compenseert dit verdringingseffect de werkgelegenheidswinst van het beleid.
Als zodanig zal een dergelijk beleid alleen effectief zijn in het stimuleren van de totale werkgelegenheid in gebieden of tijden van hoge werkloosheid.
Over de auteur
Jean-Noël Barrot, Universitair docent financiën, MIT Sloan School of Management
Dit artikel is oorspronkelijk gepubliceerd op The Conversation. Lees de originele artikel.
Related Books:
at InnerSelf Market en Amazon
