De grote overwinning van Engine No. 1 op Exxon toont aan dat activistische hedgefondsen zich aansluiten bij de strijd tegen klimaatverandering

Een Exxon Mobil-bord staat voor de Billings-raffinaderij in Billings, Mont., Met rookstapels op de achtergrond.Een van de duurste aandeelhoudersgevechten op Wall Street op record zou kunnen wijzen op een grote verschuiving in de manier waarop hedgefondsen en andere beleggers duurzaamheid zien.

Exxon Mobil Corp. heeft een zogenaamd proxy-gevecht van een hedgefonds dat bekend staat als Engine No. 1, dat geeft de schuld van de energiegigant slechte prestatie in de afgelopen jaren over het mislukken van de overgang naar een 'koolstofarme wereld'. In een stemming van 26 mei 2021, aandeelhouders van Exxon keurde ten minste twee van de vier bestuursleden goed Motor nr. 1 genomineerd, wat de oliemaatschappij een flinke slag toebrengt. De stemming is aan de gang en binnenkort kunnen ook meer van de genomineerden van het hedgefonds worden benoemd.

Hoewel de focus lag op aandeelhouderswaarde, zegt Engine No. 1 dat het dit ook doet Red de planeet van de verwoestingen van de klimaatverandering. Het is geweest aandringen op een verbintenis van Exxon naar koolstofneutraliteit in 2050.

As bedrijfswetenschappers op het gebied van duurzaamheid, we kunnen het niet herinner me nog een keer dat de aandeelhouder van een energiebedrijf - in het bijzonder een hedgefonds - zo effectief en krachtig is geweest in het laten zien hoe het falen van een bedrijf om de klimaatverandering aan te pakken de aandeelhouderswaarde heeft uitgehold. Daarom zijn wij van mening dat deze stemming een keerpunt betekent voor investeerders, die goed geplaatst zijn om bedrijven aan te moedigen in de richting van duurzamere bedrijfspraktijken.

Hedgefondsen te hulp?

Klimaatstrategieën gericht op het redden van de planeet zijn een vreemde zaak voor een hedgefonds. Dergelijke beleggingsondernemingen staan ​​er beter om bekend dat ze bedrijven ertoe brengen te stoppen met investeren in dit soort dingen, zodat ze snel winst kunnen maken.

Uit recent onderzoek van een van ons is gebleken dat activistische hedgefondsen richten zich meestal op bedrijven die meer van hun middelen besteden aan dit soort duurzaamheidsinitiatieven. Dat wil zeggen, ze kopen aandelen van een bedrijf om invloed te verwerven en vervolgens andere investeerders te overtuigen om samen met hen efficiëntieverbeteringen en kostenbesparende protocollen te eisen om meer geld aan aandeelhouders terug te geven. Een vervolgstudie wees uit dat bedrijven bezuinigen over duurzaamheidsinitiatieven binnen vijf jaar nadat een hedgefonds erbij betrokken is geraakt.

Met andere woorden, hedgefondsen richten zich op kortetermijnrendementen - niet op langetermijnkwesties zoals klimaatverandering of zelfs de toekomstige winstgevendheid van een bedrijf. En dit komt door hoe hedgefondsen fundamenteel werken.

Hedgefondsen brengen hun beleggers - vaak vermogende particulieren en institutionele beleggers - meestal kosten in rekening een beheervergoeding van 1% tot 2% naast een verlaging van 20% van de eventuele winst op hun beleggingen. In ruil daarvoor, deze klanten verwacht snelle en substantiële rendementen die aanzienlijk beter presteren dan de markt.

Motor nr. 1, een nieuw type hedgefonds?

Dit is wat het gevecht van Engine No. 1 zo interessant maakt.

Het begon begin december 2020, kort nadat tech-investeerder Chris James Engine No. 1 lanceerde met twee andere veteranen uit de hedgefondsindustrie. Het bedrijf zei dat het "speciaal gebouwd om waarde op lange termijn te creëren door de kracht van het kapitalisme te benutten. "

De eerste opdracht van motor nr. 1 was om een ​​gevecht aan te gaan met een van 's werelds grootste energiebedrijven, Exxon Mobil. Het stuurde een brief naar het bestuur van het bedrijf op 7 december 2020, waarin hij er bij het bedrijf op aandrong zich te concentreren op schone energie en zijn raad van bestuur op te schudden - een gedurfde stap voor een startende beleggingsonderneming met slechts een belang van 0.02% in de bedrijf van bijna $ 250 miljard.

Maar Exxon was een duidelijk doelwit voor deze strategie. Het is een achterblijver geweest over het ontwikkelen koolstofarme brandstoffen voor jaren en heeft verkeerde informatie bevorderd over de menselijke impact op klimaatverandering gedurende decennia.

Nadat Exxon had geweigerd zich in te zetten voor een transitie naar koolstofneutraliteit, kreeg Engine No.1 formeel gelanceerd zijn proxy-strijd in maart om een ​​verandering van strategie bij het bedrijf af te dwingen, waarvan de geschiedenis teruggaat tot 1870, toen John D. Rockefeller richtte de Standard Oil Company op.

Een proxy battle is wanneer een groep aandeelhouders voldoende steun van andere investeerders probeert te krijgen – in de vorm van stemmen – om een bedrijf dwingen te doen wat het wil, of het nu is om kosten te besparen of om van strategie te veranderen.

Exxon zei het naar verwachting $ 35 miljoen uitgeven meer dan de gebruikelijke kosten om de proxy-strijd aan te gaan; helaas, door de kosten van Exxon te verhogen, zijn dit kosten die feitelijk door investeerders worden gedragen. Motor nr. 1 schatte zijn kosten op $ 30 miljoen. De totale kosten bedragen volgens sommige schattingen meer dan $ 100 miljoen.

Motor nr. 1 hoopte een derde van de raad van bestuur van oliegigant met vier personen die meer ervaring hebben met schone energie. Het hedgefonds streefde ook naar hervormingen van het ondernemingsbestuur, een herziening van Exxons klimaatactieplan - en de impact ervan op de financiën van het bedrijf - en meer openbaarmaking van zijn milieu- en lobbyactiviteiten.

Zelfs vóór de stemming veranderde de campagne al de manier waarop Exxon zaken doet. In de afgelopen maanden heeft Exxon een $ 100 miljard COXNUMX-afvangproject in Houston en 3 miljard dollar toegezegd aan emissiearme technologieën via een nieuwe onderneming.

Hoewel Exxon ontkent dat een van deze investeringen het gevolg was van druk van Engine No. 1, is het moeilijk te geloven dat het hedgefonds geen katalysator was. Dit zijn enkele van de grootste investeringen die Exxon de afgelopen jaren heeft voorgesteld in duurzaamheid, en ze kwamen direct na druk van het hedgefonds - evenals de verkiezing van een nieuwe Amerikaanse president die van de strijd tegen klimaatverandering een prioriteit heeft gemaakt.

Een andere waarschijnlijke reden voor de nieuwe initiatieven is dat de campagne van Engine No. 1 aanzienlijke steun kreeg van andere grote Exxon-investeerders, zoals het California Public Employees 'Retirement System en het New York State Common Retirement Fund, dat extra druk op Exxon om iets te doen aan zijn achterblijvende duurzaamheidsstrategie.

Dus ondanks zijn terugval tegen motor nr. 1 en het voorgestelde klimaatplan, is de aandacht van Exxon Mobil voor zijn duurzaamheidsplannen duidelijk gewekt.

Wat het allemaal betekent

Dus waarom doet Engine No. 1 dit echt - en doen de motieven er toe?

Terwijl het bedrijf hard aandringt op meer investeringen in duurzaamheid en schone energie, gaat de focus in zijn uitspraken over wat deze strijd drijft vooral op aandeelhouderswaarde. En veel van zijn eisen, zoals een betere langetermijnstrategie voor kapitaalallocatie, een plan om de aandeelhouderswaarde te verhogen en een 'slecht afgestemde' managementvergoeding, komen rechtstreeks uit een typisch playbook van hedgefondsen.

Wat wij hier fundamenteel anders zien, is de nadruk die het hedgefonds legt op het verband tussen duurzaamheid en winst op lange termijn. Het maakt een sterk argument dat de reden van Exxon is financiële positie is verslechterd is omdat het niet investeert in koolstofarme technologieën.

Of, zoals een hedgefonds, concentreert Exxon zich op de kortetermijnwinst uit fossiele brandstoffen ten koste van zijn toekomst op lange termijn in een wereldeconomie die zet duurzaamheid hoog in het vaandel en een boete op koolstofintensieve activiteiten.

Bovendien is de bereidheid van zoveel grote investeerders - waaronder de drie grootste Amerikaanse pensioenfondsen en BlackRock, 's werelds grootste investeringsmanager met $ 7.4 biljoen aan activa onder beheer - laat door zijn toetreding tot Engine No. 1 te zien welke kant de wind waait, wat Exxon nu ook lijkt te beseffen.

Dus de stemming zelf is hier niet het verhaal. Het is dat het gewicht van activistische hedgefondsen – de krachtigste vorm van aandeelhoudersactivisme - lijkt te verschuiven ten gunste van duurzaamheid. Zoals we het zien, betekent dit dat bedrijven en leidinggevenden die niet investeren in de transitie naar koolstofarme energie steeds meer het risico lopen hun woede op de hals te halen.

Over de auteur

Mark DesJardine, universitair docent Strategie en Duurzaamheid, Penn State

Verwante Boeken

Klimaat Leviathan: een politieke theorie van onze planetaire toekomst

door Joel Wainwright en Geoff Mann
1786634295Hoe de klimaatverandering invloed zal hebben op onze politieke theorie - voor beter en slechter. Ondanks de wetenschap en de topconferenties, hebben de leidende kapitalistische staten nog niet alles bereikt wat in de buurt komt van een adequaat niveau van koolstofmitigatie. Er is nu eenvoudigweg geen manier om te voorkomen dat de planeet de drempel van twee graden Celsius overschrijdt die is vastgesteld door het Intergouvernementeel Panel over klimaatverandering. Wat zijn de waarschijnlijke politieke en economische resultaten hiervan? Waar gaat de oververhitte wereld naartoe? Beschikbaar op Amazon

Ufeaval: wissels voor landen in crisis

door Jared Diamond
0316409138Een psychologische dimensie toevoegen aan de diepgaande geschiedenis, geografie, biologie en antropologie die alle boeken van Diamond markeren, omwenteling onthult factoren die beïnvloeden hoe zowel hele naties als individuele mensen kunnen reageren op grote uitdagingen. Het resultaat is een boek-episch werkingsgebied, maar ook zijn meest persoonlijke boek tot nu toe. Beschikbaar op Amazon

Global Commons, Domestic Decisions: The Comparative Politics of Climate Change

door Kathryn Harrison et al
0262514311Vergelijkende case-studies en analyses van de invloed van de binnenlandse politiek op het klimaatveranderingsbeleid van landen en de besluiten van Kyoto-ratificatie. Klimaatverandering vertegenwoordigt een "tragedie van de commons" op wereldschaal en vereist de medewerking van landen die het welzijn van de aarde niet noodzakelijk boven hun eigen nationale belangen plaatsen. En toch hebben internationale inspanningen om het broeikaseffect aan te pakken enig succes gehad; het Kyoto-protocol, waarin geïndustrialiseerde landen toegewijd zijn aan het verminderen van hun collectieve uitstoot, werd van kracht in 2005 (hoewel zonder de deelname van de Verenigde Staten). Beschikbaar op Amazon

Dit artikel verscheen oorspronkelijk in het gesprek

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeiwhihuiditjakomsnofaplptruesswsvthtrukurvi

volg InnerSelf op

facebook icontwitter iconyoutube iconinstagram pictogrampintrest pictogramrss-pictogram

 Ontvang de nieuwste via e-mail

Wekelijks tijdschrift Dagelijkse inspiratie

POLITIEK

Een rij mannelijke en vrouwelijke sprekers bij microfoons
234 wetenschappers lezen meer dan 14,000 onderzoekspapers om het komende IPCC-klimaatrapport te schrijven
by Stephanie Spera, universitair docent geografie en milieu, Universiteit van Richmond
Deze week leggen honderden wetenschappers van over de hele wereld de laatste hand aan een rapport dat de toestand van de wereldwijde...
beeld
Klimaat uitgelegd: hoe het IPCC wetenschappelijke consensus bereikt over klimaatverandering
by Rebecca Harris, hoofddocent klimatologie, directeur, Climate Futures Program, University of Tasmania
Als we zeggen dat er een wetenschappelijke consensus is dat door de mens geproduceerde broeikasgassen klimaatverandering veroorzaken, wat doet...
Rechtbank neemt industrieaas, grotten tot fossiele brandstoffen
Rechtbank neemt industrieaas, grotten tot fossiele brandstoffen
by Jozua Axelrod
In een teleurstellende beslissing oordeelde rechter Terry Doughty van de Amerikaanse districtsrechtbank voor het westelijke district van Louisiana ...
G7 omarmt klimaatactie om billijk herstel te stimuleren
G7 omarmt klimaatactie om billijk herstel te stimuleren
by Mitchel Bernard
Op aandringen van Biden legden zijn G7-tegenhangers de lat voor collectieve klimaatactie hoger en beloofden ze hun COXNUMX-uitstoot te verminderen ...
Klimaatverandering: wat de G7-leiders hadden kunnen zeggen – maar niet deden
Klimaatverandering: wat de G7-leiders hadden kunnen zeggen – maar niet deden
by Myles Allen, hoogleraar Geosysteemwetenschap, directeur van Oxford Net Zero, Universiteit van Oxford
De vierdaagse G7-top in Cornwall eindigde met weinig reden tot feest van iedereen die zich zorgen maakte over klimaatverandering.…
Hoe de koolstofrijke reiskeuzes van wereldleiders klimaatactie kunnen vertragen delay
Hoe de koolstofrijke reiskeuzes van wereldleiders klimaatactie kunnen vertragen delay
by Steve Westlake, PhD-kandidaat, Environmental Leadership, Cardiff University
Toen de Britse premier Boris Johnson een vlucht van een uur naar Cornwall nam voor de G7-top, kreeg hij kritiek omdat hij...
De propagandaoorlog van de nucleaire industrie woedt voort
by Paul Brown
Nu hernieuwbare energie snel groeit, beweert de propagandaoorlog van de nucleaire industrie nog steeds dat het helpt om het klimaat te bestrijden...
Shell beval om zijn uitstoot te verminderen - waarom deze uitspraak van invloed kan zijn op bijna elk groot bedrijf ter wereld
Shell beval om zijn uitstoot te verminderen - waarom deze uitspraak van invloed kan zijn op bijna elk groot bedrijf ter wereld
by Arthur Petersen, hoogleraar Wetenschap, Technologie en Openbaar Beleid, UCL
Den Haag is de zetel van de regering van Nederland en huisvest ook het Internationaal Strafhof. NAP /…

NIEUWSTE VIDEO'S

De grote klimaatmigratie is begonnen
De grote klimaatmigratie is begonnen
by Super User
De klimaatcrisis dwingt duizenden over de hele wereld te vluchten omdat hun huizen steeds onbewoonbaarder worden.
De laatste ijstijd vertelt ons waarom we ons zorgen moeten maken over een verandering in temperatuur van 2 ℃
De laatste ijstijd vertelt ons waarom we ons zorgen moeten maken over een verandering in temperatuur van 2 ℃
by Alan NWilliams, et al
Het laatste rapport van het Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) stelt dat zonder een substantiële afname ...
De aarde is al miljarden jaren bewoonbaar - hoe gelukkig hebben we het gehad?
De aarde is al miljarden jaren bewoonbaar - hoe gelukkig hebben we het gehad?
by Toby Tyrrell
Het kostte de evolutie 3 of 4 miljard jaar om Homo sapiens te produceren. Als het klimaat maar één keer volledig was mislukt in die ...
Hoe het weer in kaart brengen 12,000 jaar geleden kan helpen bij het voorspellen van toekomstige klimaatverandering
Hoe het weer in kaart brengen 12,000 jaar geleden kan helpen bij het voorspellen van toekomstige klimaatverandering
by Brice Rea
Het einde van de laatste ijstijd, zo'n 12,000 jaar geleden, werd gekenmerkt door een laatste koude fase genaamd de Jongere Dryas.…
De Kaspische Zee zal deze eeuw met 9 meter of meer dalen
De Kaspische Zee zal deze eeuw met 9 meter of meer dalen
by Frank Wesselingh en Matteo Lattuada
Stel je voor dat je aan de kust bent en uitkijkt over zee. Voor je ligt 100 meter kaal zand dat eruitziet als een ...
Venus leek weer op de aarde, maar door klimaatverandering werd het onbewoonbaar
Venus leek weer op de aarde, maar door klimaatverandering werd het onbewoonbaar
by Richard Ernst
We kunnen veel leren over klimaatverandering van Venus, onze zusterplaneet. Venus heeft momenteel een oppervlaktetemperatuur van ...
Vijf klimaatongevallen: een spoedcursus in verkeerde klimaatinformatie
The Five Climate Disbeliefs: een spoedcursus in verkeerde klimaatinformatie
by John Cook
Deze video is een spoedcursus over verkeerde informatie over het klimaat, waarin de belangrijkste argumenten worden samengevat die worden gebruikt om de realiteit in twijfel te trekken ...
Het noordpoolgebied is al 3 miljoen jaar niet zo warm geweest en dat betekent grote veranderingen voor de planeet
Het noordpoolgebied is al 3 miljoen jaar niet zo warm geweest en dat betekent grote veranderingen voor de planeet
by Julie Brigham-Grette en Steve Petsch
Elk jaar krimpt de zee-ijsbedekking in de Noordelijke IJszee tot half september tot een dieptepunt. Dit jaar meet het slechts 1.44 ...

LAATSTE ARTIKELEN

groene energie2 3
Vier groene waterstofkansen voor het middenwesten
by Christelijke Tae
Om een ​​klimaatcrisis af te wenden, zal het Midwesten, net als de rest van het land, zijn economie volledig koolstofarm moeten maken door...
ug83qrfw
Grote barrière om respons te eisen moet worden beëindigd
by John Moore, op aarde
Als federale regelgevers het juiste doen, kunnen elektriciteitsklanten in het Midwesten binnenkort misschien geld verdienen terwijl ...
bomen om te planten voor het klimaat
Plant deze bomen om het stadsleven te verbeteren
by Mike Williams-Rice
Een nieuwe studie stelt levende eiken en Amerikaanse platanen vast als kampioenen onder 17 "superbomen" die zullen helpen steden te maken ...
Noordzee zeebodem
Waarom we de geologie van de zeebodem moeten begrijpen om de wind te benutten?
by Natasha Barlow, universitair hoofddocent quartaire milieuverandering, Universiteit van Leeds
Voor elk land dat gezegend is met gemakkelijke toegang tot de ondiepe en winderige Noordzee, zal offshore wind de sleutel zijn om te voldoen aan de netto ...
3 natuurbrandlessen voor bossteden terwijl Dixie Fire het historische Greenville, Californië vernietigt
3 natuurbrandlessen voor bossteden terwijl Dixie Fire het historische Greenville, Californië vernietigt
by Bart Johnson, hoogleraar landschapsarchitectuur, Universiteit van Oregon
Een wildvuur brandde in heet, droog bergbos op 4 augustus door de Gold Rush-stad Greenville, Californië, ...
China kan energie- en klimaatdoelstellingen halen om steenkoolstroom af te dekken
China kan energie- en klimaatdoelstellingen halen om steenkoolstroom af te dekken
by Alvin Lin
Tijdens de klimaattop van de leider in april beloofde Xi Jinping dat China “de kolengestookte energie strikt zal controleren …
Blauw water omringd door dood wit gras
Kaart volgt 30 jaar extreme sneeuwsmelt in de VS
by Mikayla Mace-Arizona
Een nieuwe kaart van extreme sneeuwsmeltgebeurtenissen in de afgelopen 30 jaar verduidelijkt de processen die snel smelten veroorzaken.
Een vliegtuig laat rode brandvertrager op een bosbrand vallen terwijl brandweerlieden die langs een weg geparkeerd staan ​​omhoog kijken naar de oranje lucht
Model voorspelt 10-jarige uitbarsting van natuurbrand, daarna geleidelijke afname
by Hannah Hickey-U. Washington
Een blik op de toekomst van bosbranden op de lange termijn voorspelt een eerste ruwweg tien jaar durende uitbarsting van natuurbrandactiviteit, ...

 Ontvang de nieuwste via e-mail

Wekelijks tijdschrift Dagelijkse inspiratie

Nieuwe attitudes - nieuwe mogelijkheden

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | InnerSelf Market
Copyright © 1985 - 2021 InnerSelf Publications. Alle rechten voorbehouden.