Waarom aandelenbeleggers op hogere verdiepingen meer risico's nemen

Waarom aandelenbeleggers op hogere verdiepingen meer risico's nemen
Leiden de hoge gebouwen van Wall Street over op brandstof gevaarlijk gedrag?
ErickN / Shutterstock.com

Aandelen hebben de laatste tijd een hobbelige rit gemaakt, omdat bezorgdheid over een handelsoorlog investeerders ertoe aanzette hun eetlust voor risico te heroverwegen.

Maar wat brengt mensen ertoe om in de eerste plaats risico's te nemen? EEN verlangen naar rijkdom? Faalangst? persoonlijkheid? Geslacht? Leeftijd? Opleiding? Race?

Terwijl studies hebben ontdekt dat elk een rol kan spelen, onderzoek Ik heb onlangs uitgevoerd met collega's vond een andere verrassende factor: hun locatie in gebouwen, met name hun afstand van straatniveau.

Bedrijf en het milieu

Winston Churchill, zelf bekend als een risiconemer, beroemd gezegd: "We vormen onze gebouwen en daarna vormen onze gebouwen ons."

Maar sinds 75 jaren sinds Churchill dit zei, weten we nog steeds niet zoveel over de rol die gebouwen spelen in het vormgeven van hoe we ons gedragen.

Hoewel ons begrip van de menselijke psyche en het gedrag de afgelopen decennia radicaal is veranderd dankzij vorderingen in verschillende takken van psychologie en neurowetenschappen, onderzoek naar het verband tussen mensen en hun fysieke omgeving lijkt meestal op hiatus te zijn geweest sinds de 1970s.

Desondanks hebben een bijzondere groep academici de afgelopen jaren grote vooruitgang geboekt op het gebied van inzicht in interacties tussen mens en omgeving: bedrijfsonderzoekers.

Een groeiend aantal wetenschappers in bedrijfsscholen - waaronder het mijne - hebben onderzocht hoe de financiële en consumentenbeslissingen van mensen worden beïnvloed door factoren in de gebouwde omgeving. Er zijn labels verschenen om deze bevindingen te beschrijven, zoals 'atmosferische omstandigheden', 'sensorische marketing', 'servicescapes' en 'embodied / grounded cognition'.

Studies hebben bijvoorbeeld aangetoond dat mensen zijn creatiever in kamers met hoge plafonds, waarschijnlijker om voor educatieve initiatieven te stemmen wanneer ze fysiek op school zitten, zoek meer variatie bij het winkelen in smalle gangpaden, liever romantische films in koude ruimtes en hebben meer kans om te doneren aan goede doelen in helder verlichte instellingen.


Haal het laatste uit InnerSelf


De ontluikende literatuur op dit gebied is vaak onsamenhangend en verspreid over velden zoals marketing, financiën en organisatiestudies, maar deze bevindingen zijn niettemin fascinerend.

Wat veroorzaakt het nemen van risico's

Wat heeft dit alles met risico te maken?

De meeste mensen willen graag denken dat ze stabiele besluitvormers zijn en dat hun houding tegenover risico's deel uitmaakt van hun persoonlijkheid. Ze kunnen zichzelf beschrijven als chronisch heethoofdig, te voorzichtig of ergens daartussenin, maar altijd consequent.

Uit onderzoek is echter gebleken dat het nemen van risico's evenzeer een functie is van situaties als van kenmerken. Pioniers in de gedragseconomie Daniel Kahneman en Amos Tversky, evenals anderen die daarop volgden, hebben geconstateerd dat risicovoorkeuren en -gedragingen dramatisch kunnen veranderen, afhankelijk van een veelheid van extrinsieke factoren, zoals hoe een beslissing wordt ingekaderd, middelen beschikbaar voor de beslisser en sociale druk.

Maar onderzoek naar de impact van fysieke omgevingen op risicovolle beslissingen is schaars. Tot voor kort het enige we wisten het echt Het gaat erom dat mensen die chronisch risiconemers zijn vaak de opwinding ervaren die op grote hoogte ervaren wordt. Denk aan skydiven, bungeejumpen, skiën enzovoort.

Mijn collega's en ik vroegen me af of het tegendeel waar is. Met andere woorden, maakt het plaatsen op grote hoogte mensen meer risico-zoekend dan bijvoorbeeld op straatniveau?

In een reeks studies onlangs gepubliceerd in de Journal of Consumer Psychology, we ontdekten dat de risico-tendensen drastisch veranderen afhankelijk van de locatie van de mensen in gebouwen, in het bijzonder op welke verdieping ze zich bevinden.

Omhoog gaan?

We zijn dit onderwerp gaan verkennen door gegevens te verzamelen over de prestaties van het fonds en de kantoorlocatie van meer dan 3,000-hedgefondsen, die gezamenlijk meer dan $ 500 miljard aan activa beheren.

Vervolgens hebben we gekeken naar de correlatie tussen hedgefonds-volatiliteit en kantoorlocatie in termen van het aantal bovengrondse verhalen. We ontdekten dat naarmate de verhoging van de kantoren van hedgefondsbeheerders toenam, ze eerder bereid waren risico's te nemen die resulteerden in meer volatiliteit. Dit was zelfs het geval bij het statistisch controleren van factoren zoals totale activa, fondsstrategie en verschillende andere variabelen die mogelijk hadden kunnen leiden tot meer vindingrijke hedgefondsen om dure kantoren te bezetten die vaak te vinden zijn op hogere gebouwen.

Vervolgens voerden we vier veldstudies uit in 22 Amerikaanse staten om het oorzakelijk verband tussen hoogte en risico te onderzoeken en uit te leggen hoe en wanneer dit fenomeen zich voordoet.

Een van deze studies betrof het letterlijk leiden van een "elevator pitch" - of het doen van een voorstel in de tijd die nodig is om van de ene verdieping naar de andere te gaan. In essentie zou een experimentator willekeurig mensen ontmoeten in een lift in het Renaissance Center, een 73-vloer wolkenkrabber in Detroit, Michigan. Tijdens het op en neer reizen, zou de onderzoeker een potentiële investeringsbeslissing (een 30-seconde elevator-pitch, als je dat zou), met zich meebrengen, waarbij werd besloten hoe een bepaald bedrag moest worden verdeeld tussen een spaarrekening met een laag risico en een investering met een hoog risico .

We ontdekten dat mensen die naar boven gaan veel eerder zullen investeren in de risicovolle (in plaats van veilige) optie in vergelijking met die naar beneden. Dit was zelfs zo toen we dezelfde persoon vroegen over twee moeilijk te vergelijken investeringen, één keer terwijl hij naar boven ging en de andere op weg naar beneden. We hebben verschillende andere besturingselementen gebruikt om ervoor te zorgen dat er geen was "Order" -effect.

In een andere studie plaatsten we willekeurig deelnemers op de begane grond of op de derde verdieping van een gebouw en vroegen ze om 10-beslissingen te nemen met verschillende graden van risico en uitbetaling. We ontdekten dat mensen zich impliciet sterker voelen op hogere hoogten en bijgevolg leiden tot verhoogd risicozoekgedrag - vaak op een irrationele manier. Dit komt overeen met eerdere psychologische bevindingen suggereren dat mensen die zich machtig voelen, eerder risico's gaan nemen.

Geen risiconemers in Kansas

Wat deze resultaten suggereren, is dat terwijl gebouwen dagelijks door mensen worden ingenomen waarschijnlijk hun beslissingen op een of ander moment beïnvloeden, de impact mogelijk meer gevolgen heeft voor mensen die in hoge gebouwen werken en miljoenen dollars aan investeringen beheren.

Loftier kantoorlocatie kan een element zijn dat geldmanagers duwt om onredelijke risico's te nemen, of tijdens het subprime hypotheekcrisis in 2008, historische volatiliteit op de markt voor cybercurrency of in de record stijging van de aandelenmarkt dat eindigde in januari.

Betekent dit dat het verplaatsen van Wall Street van de wolkenkrabbers van Manhattan naar de vlakke vlaktes van Kansas ons zal redden van de volgende recessie? Waarschijnlijk niet.

The ConversationMaar het punt om te onthouden is dat, zoals Churchill zinspeelde, de gebouwen die ons omringen een krachtige invloed kunnen hebben op onze beslissingen. En wetenschappers hebben nauwelijks de oppervlakte bekrast als het gaat om het begrijpen van de complexe manieren waarop het ons kan vormen en op subtiele wijze onze gedachten en handelingen kan leiden.

Over de auteur

Sina Esteky, universitair docent marketing, Farmer School of Business, Miami University

Dit artikel is oorspronkelijk gepubliceerd op The Conversation. Lees de originele artikel.

Verwante Boeken

{amazonWS: searchindex = Books; keywords = behaviour and environment; maxresults = 3}

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

volg InnerSelf op

facebook-icontwitter-iconrss-icoon

Ontvang de nieuwste via e-mail

{Emailcloak = off}