Een nieuwe manier om kredietverstrekkers te helpen betere leningbeslissingen te nemen, maakt gebruik van de woorden die bedrijfsleiders spreken over kwartaalwinstoproepen om investeringsrisico's te beoordelen.

"Het is allemaal gebaseerd op taal", zegt Jared Jennings, universitair hoofddocent boekhouding aan de Olin Business School aan de Washington University in St. Louis. "Onze maatregel omvat unieke kenmerken van kredietrisico die niet gemakkelijk kunnen worden geïdentificeerd door bestaande maatregelen."

Het blijkt dat de woorden van bedrijfsfunctionarissen worden gebruikt bij driemaandelijkse inkomstenoproepen met investeerders en analisten kan vertellen.

"Onze resultaten suggereren dat onze maatregel het vermogen verbetert om toekomstige faillissementen, toekomstige renteverschillen en toekomstige ratingverlagingen te voorspellen," zegt Jennings.

Er zijn ook aanwijzingen dat hun maatregel consequenter het kredietrisico van een kredietnemer vangt dan andere methoden.

Op tekst gebaseerde credit score

De onderzoekers noemen de maatregel de 'tekstgebaseerde kredietscore' of 'TCR-score'. De TCR-score kan met name handig zijn wanneer andere marktgebaseerde metingen van het kredietrisico van een bedrijf niet beschikbaar zijn, zegt Jennings. "Onze analyses suggereren dat slechts ongeveer 22% van de bedrijven met langlopende schulden een rating van toonaangevende ratingbureaus krijgen."

Traditionele kredietrisicomaatregelen gebruiken meestal numerieke of kwantitatieve gegevens.

Jennings en zijn co-auteurs wilden het gesproken woord meten. Ze gebruikten er drie machine-leermethoden om een ​​maat voor het kredietrisico te creëren op basis van informatie die is bekendgemaakt in 132,060-transcripties van telefonische vergaderingen van 2003-2016.

De onderzoekers hebben honderden topwoorden, woordgroepen en onderwerpen in categorieën ondergebracht die hun methoden voor machinaal leren hebben geïdentificeerd. Eén methode identificeerde taal geassocieerd met liquiditeit, schuld en prestaties. De andere twee geïdentificeerde zinnen geassocieerd met prestaties, industrie en boekhouding.

"Door de taal die wordt geïdentificeerd door de methoden van machine learning te koppelen aan economische intuïtie, kunnen we een nauwere link leggen tussen het concept van kredietrisico en onze proxy," schrijven de onderzoekers in hun paper.

Machine learning om investeringsrisico's te vinden

De studie draagt ​​bij aan de groeiende hoeveelheid onderzoek met behulp van methoden voor machinaal leren om informatie te verzamelen van conference calls en 10-K's om overlopende bedragen, toekomstige kasstromen, fraude en andere resultaten te verklaren.

Het draagt ​​ook bij aan onderzoek dat andere nuttige signalen onderzoekt die uit conferentiegesprekken zijn geëxtraheerd, zoals vocale en videocues en toon.

"We verwachten dat artsen en academici onze maatregel kunnen gebruiken om bestaande kredietrisicomodellen aan te vullen om een ​​meer omvattende en onafhankelijke schatting van het kredietrisico te krijgen," schrijven Jennings en co-onderzoekers.

Het werkdocument wordt herzien voor de Beoordeling van boekhoudkundige studies.

Aanvullende onderzoekers van de Universiteit van Notre Dame, Purdue University en de Universiteit van Georgia hebben bijgedragen aan het werk.

Bron: Universiteit van Washington in St. Louis

Aanbevolen boeken:

Kapitaal in de eenentwintigste eeuw
door Thomas Piketty. (Vertaald door Arthur Goldhammer)

In Hoofdstad in de eenentwintigste eeuw, Thomas Piketty analyseert een unieke verzameling gegevens uit twintig landen, al in de achttiende eeuw, om belangrijke economische en sociale patronen bloot te leggen. Maar economische trends zijn geen daden van God. Politieke actie heeft in het verleden gevaarlijke ongelijkheden beteugeld, zegt Thomas Piketty, en kan dat opnieuw doen. Een werk van buitengewone ambitie, originaliteit en nauwgezetheid, Kapitaal in de eenentwintigste eeuw heroriënteert ons begrip van de economische geschiedenis en confronteert ons met nuchtere lessen voor vandaag. Zijn bevindingen zullen het debat transformeren en de agenda bepalen voor de volgende generatie gedachten over rijkdom en ongelijkheid.

Klik hier voor meer info en / of om dit boek op Amazon te bestellen.

Nature's Fortune: hoe het bedrijfsleven en de samenleving gedijen door te investeren in de natuur
door Mark R. Tercek en Jonathan S. Adams.

Wat is de natuur waard? Het antwoord op deze vraag, dat van oudsher is geformuleerd op milieugebied, is een revolutie in de manier waarop wij zaken doen. In Nature's Fortune, Mark Tercek, CEO van The Nature Conservancy en voormalig investeringsbankier, en wetenschapsjournalist Jonathan Adams beweren dat de natuur niet alleen de basis is van het menselijk welzijn, maar ook de slimste commerciële investering die bedrijven of overheden kunnen maken. De bossen, uiterwaarden en oesterriffen die vaak eenvoudig als grondstoffen worden gezien of als obstakels die moeten worden opgeruimd in naam van de vooruitgang, zijn in feite net zo belangrijk voor onze toekomstige welvaart als technologie of wetgeving of bedrijfsinnovatie. Nature's Fortune biedt een essentiële gids voor 's werelds economisch en ecologisch welzijn.

Klik hier voor meer info en / of om dit boek op Amazon te bestellen.

Beyond Outrage: wat is er misgegaan met onze economie en onze democratie en hoe we dit kunnen oplossen -- door Robert B. Reich

In dit tijdige boek betoogt Robert B. Reich dat er niets goeds gebeurt in Washington tenzij burgers worden gestimuleerd en georganiseerd om ervoor te zorgen dat Washington in het openbaar belang handelt. De eerste stap is om het grote plaatje te zien. Beyond Outrage verbindt de stippen, en laat zien waarom het toenemende aandeel van inkomen en rijkdom naar de top leidt tot banen en groei voor alle anderen, en onze democratie ondermijnt; veroorzaakte dat Amerikanen steeds cynischer werden over het openbare leven; en veranderde veel Amerikanen tegen elkaar. Hij legt ook uit waarom de voorstellen van het "regressieve recht" totaal verkeerd zijn en biedt een duidelijk stappenplan van wat er moet gebeuren. Hier is een actieplan voor iedereen die geeft om de toekomst van Amerika.

Klik hier voor meer info of om dit boek op Amazon te bestellen.

Dit verandert alles: bezet Wall Street en de 99% beweging
door Sarah van Gelder en medewerkers van YES! Tijdschrift.

Dit verandert alles laat zien hoe de Occupy-beweging de manier verandert waarop mensen zichzelf en de wereld zien, het soort samenleving waarvan zij geloven dat ze mogelijk is, en hun eigen betrokkenheid bij het creëren van een samenleving die werkt voor de 99% in plaats van alleen de 1%. Pogingen om deze gedecentraliseerde, snel evoluerende beweging in de lucht te houden, hebben geleid tot verwarring en misvatting. In dit deel zijn de editors van JA! Tijdschrift breng stemmen van binnen en buiten de protesten bij elkaar om de problemen, mogelijkheden en persoonlijkheden die horen bij de Occupy Wall Street-beweging over te brengen. Dit boek bevat bijdragen van Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader en anderen, evenals Occupy-activisten die er vanaf het begin bij waren.

Klik hier voor meer info en / of om dit boek op Amazon te bestellen.