De voorraden zijn aan het slopen over een aantal zorgen, van president Donald Trump aanhoudende handelsoorlog met China tot zorgen over een economische vertraging en stijgende rentetarieven.

Gezien de vele factoren die aandelen op elke dag of elke week omhoog of omlaag drijven, is het moeilijk om te begrijpen wat er op Wall Street gebeurt.

Gebaseerd op mijn jarenlange ervaring met lesgeven en schrijven financiële markten en fraude, Ik geloof dat de beste manier om te begrijpen wat er op Wall Street gebeurt – en de mystiek ervan te doorbreken – is om het voor te stellen als een tweedehands autodealer.

Beurzen 101

Beurzen zijn plaatsen waar mensen eigendom van bedrijven verhandelen door aandelen te kopen en te verkopen.

Gedeeltelijke eigendom van een bedrijf komt met voordelen, zoals een vermindering van toekomstige winsten en stijgende aandelenkoersen. Maar er zijn ook risico's en kosten. Aandelenprijs kan dalen, waardoor de waarde van iemands vermogen wordt verminderd; erger nog, bedrijven kunnen ten onder gaan, waardoor de waarde van eigendom tot nul wordt herleid.

Ongeveer de helft van de bevolking bezit op zijn minst een aantal aandelen, meestal in hun 401 (k) s. Maar met uitzondering van de rijkste 10-percentages van Amerikanen, zijn de aandelenportefeuilles meestal aan de kleine kant.

De New York Stock Exchange, een van de vele in de VS, is de grootste effectenbeurs in de wereld. Op een huidige marktwaarde van bijna US $ 23 biljoen, het is meer waard dan het BBP van de VS en de de andere grote economieën van de wereld.

Beurzen spelen een belangrijke economische rol door bedrijven te helpen nieuwe investeringen te financieren. Wanneer een groot bedrijf wil uitbreiden, gaat het naar een beurs zoals de NYSE en biedt het investeerders een belang in zijn bedrijf door middel van wat bekend staat als een beursintroductie. Dat is precies wat de rijdiensten zijn Lyft en Uber zijn van plan om te doen op een gegeven moment in 2019.

Gebruikte auto's verkopen

Dit is echter niet waar aandelenhandel voornamelijk over gaat. Vrijwel alle $ 80 biljoen of zo in de dagelijkse handel op de NYSE en andere uitwisselingen over de hele wereld is iemand betrokken die al aandelen bezit van een bedrijf dat ze aan iemand anders verkoopt. Met andere woorden, het lijkt veel op een tweedehands autodealer.

Gebruikte autodealers kopen oude auto's en verkopen ze opnieuw. Evenzo zijn aandelenmarkten plaatsen waar iemand zijn eigendom in een bedrijf verkoopt aan een dealer, die vervolgens iemand anders vindt om het te kopen. Dat is het. Eigendom van een bedrijf verandert van eigenaar, waarbij de uitwisseling als tussenpersoon fungeert.

Deze uitwisselingen hebben voordelen. Ze stellen ons in staat om dingen snel te verkopen. Als ik van mijn auto af wil, is het handiger om een ​​dealer van tweedehands auto's als tussenpersoon te laten dienen dan voor mij om hem zelf te verkopen. Omdat het gemakkelijk is om mijn auto om de paar jaar te verkopen, kan ik vaker een nieuwe kopen, waardoor de consumentenbestedingen toenemen en de economie wordt versterkt.

Citroenen verkopen

Maar er zijn ook nadelen voor aandelenmarkten.

Zoals gebruikte autokopers weten, is dat zo makkelijk om met een citroen te eindigen. De meeste mensen kennen de details van een bepaalde gebruikte auto niet. Zijn verleden en zelfs zijn huidige toestand is vaak een totaal mysterie.

En autodealers hebben prikkels om gebreken in wat ze verkopen te verbergen - en zo potentiële kopers te misleiden. Door gebreken in de auto aan het licht te brengen, verliezen ze waarschijnlijk verkopen en commissies.

Evenzo weten beleggers meestal niet veel over een bepaald bedrijf. Dergelijke kennis vereist veel huiswerk over het bedrijf - zijn verleden, zijn hogere leidinggevenden en zijn toekomstplannen - en ook hoe het is om financiële verklaringen te lezen. Dit is veel moeilijker dan huiswerk over een specifieke auto die u overweegt te kopen.

En net zoals autodealers een citroen er goed uit laten zien voor een proefrit, kunnen bedrijven dat ook kook hun boeken of hun koers verhogen om zichzelf er goed uit te laten zien.

Bovendien kan de aandelenmarkt bedrijven helpen om citroenen te worden. Wall Street's focus op koerswinsten op korte termijn betekent dat geeft meer over wat snel geld zal genereren in plaats van wat de groei en winstgevendheid op lange termijn zal ondersteunen. Daardoor richten bedrijven zich uiteindelijk meer op het doen van wat de waarde van hun aandelen opdrijft ten koste van het efficiënt produceren van kwaliteitsproducten, training van werknemers en klanttevredenheid.

Dit is de reden waarom we steeds vaker bedrijfsschandalen tegenkomen, zoals autobedrijven zoals Volkswagen die misleidende uitlaatsystemen installeren en financiële bedrijven zoals Wells Fargo dat belast klanten voor accounts die ze vroegen niet om.

De geschiedenis van de financiële markten is ook een geschiedenis van fraude, van de South Sea Bubble van de vroege 18e eeuw tot Het Ponzi-schema van Bernie Madoff in de 2000s.

Wat betekent dit allemaal voor de huidige malaise op de markt?

Een belangrijke les is dat Wall Street niet de economie is. Als de voorraden stijgen of dalen, betekent dit niet dat de economie noodzakelijkerwijs is verbeterd of verslechterd. Het betekent alleen dat "stukjes papier" die worden gekocht en verkocht, in waarde zijn veranderd. Sommige mensen worden rijker, anderen armer.

Scherpe dalingen van de aandelenmarkten kunnen echter een echte wereldimpact hebben, zoals wanneer een "bubbel" instort. Dat is wat er gebeurde in 2008 en wat er gebeurde in oktober 1929, wanneer een beurskrach veroorzaakt door een barstende bubbel leidde tot een 80 procent daling van de aandelenkoersen. Die marktzaligheid hielp de Grote Depressie voortbrengen, die een gemiddelde van 15 procent werkloosheid gedurende een volledig decennium zag, soeplijnen door het hele land en een 30 procent daling in economische activiteit en gemiddelde inkomens.

 Handelsvoorraden kunnen veel lijken op het kopen van een gebruikte auto. Goory / Shutterstock.com

Met andere woorden, wanneer bubbels barsten, de economische schade kan aanzienlijk zijn. Mensen worden armer en geven minder uit. De bedrijfswinsten kelderen, waardoor de aandelen nog verder dalen. Mensen worden sceptisch over de aandelenmarkt en lenen geen geld uit aan bedrijven die hun activiteiten willen uitbreiden. Een neerwaartse spiraal kan zich snel verdiepen en zelfversterkend worden.

Waar het op neerkomt: Hoewel je geen zorgen hoeft te maken over de huidige ellende van Wall Street, zijn er nog steeds redenen om aandacht te schenken aan de economie en de aandelenmarkt. En, het belangrijkst van alles, als je een investeerder bent, maak je huiswerk en blijf weg van citroenen.

Over de auteur                    

Steven Pressman, hoogleraar economie, Colorado State University

Dit artikel is opnieuw gepubliceerd vanaf The Conversation onder een Creative Commons-licentie. Lees de originele artikel.

Related Books:

at InnerSelf Market en Amazon