In dit artikel:

• Wat is een modern monetair systeem en hoe werkt het?
• Hoe kunnen digitale valuta van centrale banken de manier waarop we met geld omgaan veranderen?
• Waarom is ons huidige financiële systeem verouderd?
• Welke lessen kunnen we leren van landen die CBDC's en andere innovaties testen?
• Welke voordelen zouden Fed-rekeningen en gestroomlijnde Treasury-activiteiten bieden aan particulieren?

Hoe een modern monetair systeem de economie kan transformeren

door Robert Jennings, InnerSelf.com

Het financiële systeem dat we vandaag de dag gebruiken is een overblijfsel uit een tijd lang vervlogen tijden, een tijd voor computers, directe communicatie en moderne technologie. De Federal Reserve, de centrale instelling voor het beheer van de economie, werkt nog steeds met structuren die zijn ontworpen voor een pre-digitale wereld. Destijds waren processen handmatig, transacties traag en communicatievertragingen waren gebruikelijk. Banken en financiële tussenpersonen, zoals primary dealers, waren essentieel om deze gaten te vullen.

In dat tijdperk dienden deze tussenpersonen een doel. Commerciële banken verbond individuen, bedrijven en overheden met het bredere financiële netwerk. Primary dealers fungeerden als tussenpersonen tussen de Federal Reserve en de financiële markten. Deze rollen waren cruciaal toen afwikkelingen dagen duurden en communicatie papieren sporen en face-to-face interacties betekende. Maar we leven niet meer in die wereld.

De tools van het digitale tijdperk hebben de manier waarop we communiceren, transacties uitvoeren en complexe systemen beheren, getransformeerd. Toch is het financiële systeem nauwelijks geëvolueerd. Dit verouderde raamwerk introduceert inefficiënties en ongelijkheden die blijven bestaan ​​ondanks de vooruitgang die we hebben geboekt in technologie. Het is tijd om ons af te vragen waarom we een systeem blijven gebruiken dat is gebouwd voor het begin van de 20e eeuw, terwijl de 21e eeuw ons veel betere opties biedt.

Hoe de Fed vandaag de dag geld creëert

Om te begrijpen waarom het systeem hervormd moet worden, moeten we eerst kijken naar hoe de Federal Reserve vandaag de dag geld creëert. Het proces klinkt misschien mysterieus, maar het komt neer op een paar belangrijke mechanismen.

De Fed "drukt" geen geld in de letterlijke zin. Fysiek geld wordt geproduceerd door de Amerikaanse schatkist. In plaats daarvan creëert de Fed digitaal geld via tools zoals openmarkttransacties (OMO). Bij deze transacties koopt de Fed Amerikaanse schatkistpapieren van financiële instellingen. Wanneer de Fed deze aankopen doet, crediteert het de reserves van de bank van de verkoper. Dit digitale krediet is geld dat voorheen niet bestond - het wordt uit het niets gecreëerd.

Deze reserves vormen de basis voor het banksysteem om meer geld uit te lenen. Onder het fractionele reservesysteem kunnen banken een veelvoud van de reserves die ze aanhouden uitlenen. Dit creëert meer geld in de economie, waardoor de geldhoeveelheid toeneemt. Het klinkt in theorie efficiënt, maar er zijn grote beperkingen.

Het eerste probleem is afhankelijkheid. De Fed rekent erop dat commerciële banken deze reserves gebruiken voor kredietverstrekking. Maar tijdens crises hamsteren banken vaak reserves in plaats van ze uit te lenen. Deze bottleneck kan de inspanningen van de Fed om de economie te stimuleren, blokkeren. Het tweede probleem is toegang. De voordelen van dit systeem zijn geconcentreerd in de banksector en grote financiële instellingen, terwijl gewone mensen er weinig directe impact van zien.

Er is ook een juridische barrière. De Fed kan overheidsuitgaven niet rechtstreeks financieren of met individuen communiceren. In plaats daarvan opereert het via een netwerk van primaire dealers: grote financiële instellingen die winst maken door overheidsschuld te verhandelen. Deze tussenpersonen voegen lagen van kosten en complexiteit toe die onnodig zijn in de huidige wereld van directe communicatie en digitale platforms.

Waarom het huidige systeem niet meer werkt

Het huidige systeem is niet alleen verouderd, het is ook oneerlijk, inefficiënt en onnodig complex. In de kern is het systeem afhankelijk van tussenpersonen zoals banken en primaire dealers om functies uit te voeren die technologie direct zou kunnen uitvoeren. Deze afhankelijkheid creëert twee grote problemen: ongelijkheid en inefficiëntie.

Laten we het eerst over ongelijkheid hebben. Het huidige systeem bevoordeelt onevenredig grote instellingen en rijke investeerders. Deze entiteiten hebben toegang tot staatsobligaties met een laag risico en een hoog rendement en genieten bevoorrechte relaties met de Federal Reserve. Ondertussen hebben gewone Amerikanen beperkte opties voor veilige, hoogrentende investeringen. De meeste mensen zitten vast aan spaarrekeningen die minimale rente bieden of worden gedwongen risico te nemen in volatiele markten.

De volgende is inefficiëntie. Wanneer de Fed de rentetarieven aanpast of andere maatregelen neemt om de economie te beheren, moeten de effecten doorsijpelen via banken en financiële markten voordat ze consumenten bereiken. Dit proces kan maanden duren, waardoor de impact van het monetaire beleid wordt verdund. In een crisis kan deze vertraging de economische pijn verlengen, zoals we zagen tijdens de financiële crisis van 2008 en de COVID-19-pandemie.

Moderne technologie maakt deze inefficiënties onacceptabel. Directe communicatie, digitale betalingssystemen en blockchaintechnologie zouden veel van de tussenpersonen kunnen vervangen die het systeem vertragen en compliceren. De tools voor een directer, efficiënter raamwerk zijn al beschikbaar.

Een visie voor een gemoderniseerd monetair systeem

De Federal Reserve zou direct met individuen en bedrijven kunnen communiceren. In plaats van te vertrouwen op commerciële banken om geld te lenen of primaire dealers om staatsschulden te kopen, zou de Fed een systeem kunnen creëren dat iedereen dient, niet alleen een select groepje.

Een van de meest transformerende ideeën is om individuen en bedrijven toe te staan ​​om rechtstreeks rekeningen bij de Federal Reserve aan te houden. Zie het als een publieke bankoptie. Deze rekeningen zouden risicoloze besparingen bieden, omdat ze door de centrale bank zelf zouden worden ondersteund. Rentetarieven zouden door de Fed kunnen worden vastgesteld, wat een veilig en aantrekkelijk alternatief zou bieden voor private banken.

Stel je voor dat je tijdens een crisis direct stimulusbetalingen op je Fed-rekening ontvangt. Geen vertragingen, geen tussenpersonen, geen wachttijden tot het Congres debatteert over de verdeling van fondsen. Betalingen zouden onmiddellijk en universeel toegankelijk zijn. Dit systeem zou ook mensen kunnen helpen die geen of onvoldoende toegang hebben tot traditionele bankdiensten, die momenteel geen toegang hebben tot traditionele bankdiensten. Door Fed-rekeningen aan te bieden, kunnen we ervoor zorgen dat iedereen een veilige plek heeft om geld te sparen, betalingen te doen en deel te nemen aan de economie.

Een ander baanbrekend idee is het stroomlijnen van de manier waarop de overheid schulden uitgeeft. Tegenwoordig kunnen individuen schatkistobligaties kopen via programma's als Treasury Direct, maar het proces is omslachtig en onderbenut. Door schatkistbeleggingen te integreren in Fed-rekeningen, kunnen individuen eenvoudig investeren in staatsobligaties en stabiele rendementen behalen zonder dat ze een makelaar of financieel adviseur nodig hebben.

Deze aanpak zou de toegang tot veilige investeringen democratiseren, waardoor gewone Amerikanen kunnen profiteren van de stabiliteit van de Amerikaanse staatsschuld. Het zou ook het financieringsproces van de overheid vereenvoudigen, kosten verlagen en transparantie vergroten.

Met een direct Fed-systeem zou het monetaire beleid veel effectiever kunnen zijn. De Fed zou bijvoorbeeld de rentetarieven op Fed-rekeningen kunnen aanpassen om sparen of uitgeven te stimuleren, afhankelijk van de economische omstandigheden. Ook zou het gerichte maatregelen kunnen implementeren, zoals het verhogen van de tarieven voor spaarders met een hoog inkomen en het aanbieden van lagere tarieven voor huishoudens met een laag inkomen. Deze flexibiliteit zou het monetaire beleid responsiever en eerlijker maken.

Het aanpakken van uitdagingen en weerstand

Natuurlijk zou zo'n transformatie niet zonder uitdagingen komen. De eerste grote horde is de weerstand van de bankensector. Commerciële banken profiteren enorm van hun rol als tussenpersoon in het huidige systeem. Ze verdienen geld aan deposito's, vergoedingen en kredietverlening. Een direct Fed-systeem zou hun bedrijfsmodel bedreigen, wat zou leiden tot aanzienlijke tegenstand.

Inflatie is een andere zorg. Critici zouden kunnen stellen dat het toestaan ​​dat de Fed rechtstreeks geld stort op individuele rekeningen of overheidsoperaties financiert, kan leiden tot een op hol geslagen inflatie. Dit risico kan echter worden beheerd door middel van zorgvuldige controles, zoals het aanpassen van rentetarieven of het stellen van strikte limieten aan geldschepping.

Dan is er nog het juridische kader. De huidige wetten verbieden de Fed om rechtstreeks met individuen te communiceren of overheidsschulden te onderschrijven. Het veranderen van deze wetten zou gedurfde wetgevende actie vereisen, wat moeilijk kan zijn in een gepolariseerde politieke omgeving. De geschiedenis heeft echter laten zien dat transformatieve verandering mogelijk is als de voordelen duidelijk zijn.

Sommige landen moderniseren

Verschillende landen experimenteren al met elementen van een gemoderniseerd monetair systeem, wat waardevolle inzichten biedt in hoe deze ideeën in de praktijk zouden kunnen werken. Deze initiatieven omvatten voornamelijk Central Bank Digital Currencies (CBDC's) en de betrokkenheid van de centrale bank bij het onderschrijven van staatsschulden. Hoewel geen enkel land het directe individuele account of gestroomlijnde Treasury support model dat hier wordt geschetst, volledig heeft geïmplementeerd, vertegenwoordigen deze inspanningen stappen in die richting en tonen ze zowel het potentieel als de uitdagingen van dergelijke veranderingen.

Een van de meest prominente gebieden van verkenning is de ontwikkeling van CBDC's. Deze digitale versies van de fiatvaluta van een land worden uitgegeven en gereguleerd door centrale banken, met als doel een veilig, efficiënt betaalmiddel te bieden en burgers mogelijk in staat te stellen rechtstreeks met de centrale bank te communiceren. De Bahama's waren bijvoorbeeld een van de eerste landen die een CBDC lanceerden, met de introductie van de "Sand Dollar" in 2020. Dit systeem stelt inwoners in staat om digitale wallets te gebruiken die gekoppeld zijn aan de centrale bank, waardoor transacties worden gefaciliteerd zonder afhankelijk te zijn van traditionele bankinstellingen. Op dezelfde manier lanceerde Nigeria in 2021 zijn eNaira, een digitale valuta die is ontworpen om financiële inclusie te verbeteren en nieuwe paden voor economische activiteit te creëren, hoewel de adoptie geleidelijk is verlopen.

China is ook een pionier op dit gebied geweest, met de uitrol van zijn Digital Currency Electronic Payment-systeem, bekend als de digitale yuan of e-CNY. Het programma is uitgebreid naar pilot-steden en zelfs internationale markten, zoals Hongkong, waar lokale winkels in 2024 de digitale yuan begonnen te accepteren. Deze initiatieven tonen aan dat het haalbaar is dat centrale banken digitale alternatieven voor contant geld bieden, hoewel publieke acceptatie en educatie belangrijke obstakels blijven.

Naast CBDC's nemen sommige landen maatregelen om de staatsschuld rechtstreeks te ondersteunen via interventies van de centrale bank. Japan is een opvallend voorbeeld, met de Bank of Japan (BOJ) die enorme hoeveelheden staatsobligaties opkocht om lage rentetarieven te handhaven en de economie te stabiliseren. In 2018 bezat de BOJ meer dan 40% van de uitstaande staatsschuld van Japan. Dit niveau van directe ondersteuning heeft inzicht gegeven in hoe centrale banken overheidsfinanciering in een gecontroleerde omgeving kunnen beheren, hoewel het zorgen oproept over inflatie en het vervagen van fiscale en monetaire beleidsgrenzen.

Ook China heeft directe stappen in deze richting gezet. In 2024 kocht de People's Bank of China (PBOC) miljarden yuan aan langlopende staatsobligaties om de cashflowcondities te beheren en de binnenlandse schuldenmarkten te stabiliseren. Dergelijke interventies benadrukken het potentieel van centrale banken om als een actievere partner in overheidsfinanciering op te treden en bieden tegelijkertijd een voorproefje van de uitdagingen die hierbij komen kijken.

Deze voorbeelden illustreren dat delen van het gemoderniseerde monetaire systeem dat we voor ogen hebben, al worden getest. Van digitale valuta's die directe publieke interactie met centrale banken bieden tot betrokkenheid van centrale banken bij overheidsschuldmarkten, de basis wordt gelegd. Deze inspanningen benadrukken echter ook de complexiteit van de implementatie, waaronder de noodzaak van robuuste technologische infrastructuur, publiek vertrouwen en zorgvuldig beheer van inflatiedruk. Ze bieden een glimp van hoe een monetair systeem van de 21e eeuw eruit zou kunnen zien, en bieden lessen voor landen als de Verenigde Staten om te overwegen bij het evalueren van de toekomst van hun financiële systeem.

Modernisering van ons financiële systeem vereist een combinatie van wetgevende hervorming, technologische innovatie en publieke educatie. Het Congres moet de Fed machtigen om directe rekeningen te implementeren en gestroomlijnde Treasury-operaties te ondersteunen. Tegelijkertijd hebben we veilige digitale platforms nodig die realtime transacties kunnen verwerken.

Het is ook cruciaal om het publiek te informeren. Veel mensen wantrouwen financiële instellingen en overheidsprogramma's, vaak omdat ze niet begrijpen hoe deze systemen werken. Door de voordelen van een gemoderniseerde Fed uit te leggen - lagere kosten, meer financiële inclusie en effectiever monetair beleid - kunnen we brede steun voor deze veranderingen opbouwen.

Wereldwijd zou deze verschuiving de Verenigde Staten kunnen positioneren als leider in monetaire innovatie. Andere landen onderzoeken al digitale valuta's van centrale banken (CBDC's) en soortgelijke hervormingen. Als we nu handelen, kunnen we de standaard zetten voor een financieel systeem van de 21e eeuw.

Samenvattend: het financiële systeem dat we vandaag de dag gebruiken, is gebouwd voor een wereld die niet meer bestaat. Het weerspiegelt een tijd waarin communicatie traag was, transacties handmatig waren en tussenpersonen onmisbaar waren. Maar de technologie van vandaag heeft deze beperkingen overbodig gemaakt. We hebben nu de tools om een ​​systeem te creëren dat efficiënt, eerlijk en transparant is.

Door individuen toe te staan ​​om rekeningen bij de Federal Reserve te houden, rente te verdienen en direct te investeren in staatsschuld, zouden we de toegang tot financiële voordelen kunnen democratiseren en het monetaire beleid effectiever kunnen maken. Deze veranderingen zouden het systeem niet alleen stroomlijnen; ze zouden het transformeren, zodat iedereen — niet alleen de rijken en goed geconnecteerden — kan delen in de welvaart van de economie.

De vraag is niet langer of zo'n systeem mogelijk is. Dat is het wel. De echte vraag is of we de wil hebben om de toekomst te omarmen en de relikwieën van het verleden achter ons te laten.

Zie ook:

Over de auteur

Robert Jennings is de mede-uitgever van InnerSelf.com, een platform dat zich toelegt op het versterken van individuen en het bevorderen van een meer verbonden, eerlijke wereld. Robert is een veteraan van het Amerikaanse Marine Corps en het Amerikaanse leger en put uit zijn diverse levenservaringen, van werken in onroerend goed en de bouw tot het bouwen van InnerSelf.com met zijn vrouw, Marie T. Russell, om een ​​praktisch, geaard perspectief te bieden op de uitdagingen van het leven. InnerSelf.com, opgericht in 1996, deelt inzichten om mensen te helpen geïnformeerde, zinvolle keuzes te maken voor zichzelf en de planeet. Meer dan 30 jaar later blijft InnerSelf helderheid en empowerment inspireren.

 Creative Commons 4.0

Dit artikel is in licentie gegeven onder een Creative Commons Naamsvermelding-Gelijk delen 4.0-licentie. Ken de auteur toe Robert Jennings, InnerSelf.com. Link terug naar het artikel Dit artikel verscheen oorspronkelijk op InnerSelf.com

Aanbevolen boeken:

Kapitaal in de eenentwintigste eeuw
door Thomas Piketty. (Vertaald door Arthur Goldhammer)

In Hoofdstad in de eenentwintigste eeuw, Thomas Piketty analyseert een unieke verzameling gegevens uit twintig landen, al in de achttiende eeuw, om belangrijke economische en sociale patronen bloot te leggen. Maar economische trends zijn geen daden van God. Politieke actie heeft in het verleden gevaarlijke ongelijkheden beteugeld, zegt Thomas Piketty, en kan dat opnieuw doen. Een werk van buitengewone ambitie, originaliteit en nauwgezetheid, Kapitaal in de eenentwintigste eeuw heroriënteert ons begrip van de economische geschiedenis en confronteert ons met nuchtere lessen voor vandaag. Zijn bevindingen zullen het debat transformeren en de agenda bepalen voor de volgende generatie gedachten over rijkdom en ongelijkheid.

Klik hier voor meer info en / of om dit boek op Amazon te bestellen.

Nature's Fortune: hoe het bedrijfsleven en de samenleving gedijen door te investeren in de natuur
door Mark R. Tercek en Jonathan S. Adams.

Wat is de natuur waard? Het antwoord op deze vraag, dat van oudsher is geformuleerd op milieugebied, is een revolutie in de manier waarop wij zaken doen. In Nature's Fortune, Mark Tercek, CEO van The Nature Conservancy en voormalig investeringsbankier, en wetenschapsjournalist Jonathan Adams beweren dat de natuur niet alleen de basis is van het menselijk welzijn, maar ook de slimste commerciële investering die bedrijven of overheden kunnen maken. De bossen, uiterwaarden en oesterriffen die vaak eenvoudig als grondstoffen worden gezien of als obstakels die moeten worden opgeruimd in naam van de vooruitgang, zijn in feite net zo belangrijk voor onze toekomstige welvaart als technologie of wetgeving of bedrijfsinnovatie. Nature's Fortune biedt een essentiële gids voor 's werelds economisch en ecologisch welzijn.

Klik hier voor meer info en / of om dit boek op Amazon te bestellen.

Beyond Outrage: wat is er misgegaan met onze economie en onze democratie en hoe we dit kunnen oplossen -- door Robert B. Reich

In dit tijdige boek betoogt Robert B. Reich dat er niets goeds gebeurt in Washington tenzij burgers worden gestimuleerd en georganiseerd om ervoor te zorgen dat Washington in het openbaar belang handelt. De eerste stap is om het grote plaatje te zien. Beyond Outrage verbindt de stippen, en laat zien waarom het toenemende aandeel van inkomen en rijkdom naar de top leidt tot banen en groei voor alle anderen, en onze democratie ondermijnt; veroorzaakte dat Amerikanen steeds cynischer werden over het openbare leven; en veranderde veel Amerikanen tegen elkaar. Hij legt ook uit waarom de voorstellen van het "regressieve recht" totaal verkeerd zijn en biedt een duidelijk stappenplan van wat er moet gebeuren. Hier is een actieplan voor iedereen die geeft om de toekomst van Amerika.

Klik hier voor meer info of om dit boek op Amazon te bestellen.

Dit verandert alles: bezet Wall Street en de 99% beweging
door Sarah van Gelder en medewerkers van YES! Tijdschrift.

Dit verandert alles laat zien hoe de Occupy-beweging de manier verandert waarop mensen zichzelf en de wereld zien, het soort samenleving waarvan zij geloven dat ze mogelijk is, en hun eigen betrokkenheid bij het creëren van een samenleving die werkt voor de 99% in plaats van alleen de 1%. Pogingen om deze gedecentraliseerde, snel evoluerende beweging in de lucht te houden, hebben geleid tot verwarring en misvatting. In dit deel zijn de editors van JA! Tijdschrift breng stemmen van binnen en buiten de protesten bij elkaar om de problemen, mogelijkheden en persoonlijkheden die horen bij de Occupy Wall Street-beweging over te brengen. Dit boek bevat bijdragen van Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader en anderen, evenals Occupy-activisten die er vanaf het begin bij waren.

Klik hier voor meer info en / of om dit boek op Amazon te bestellen.

Artikeloverzicht:

Dit artikel duikt in het potentieel van een modern monetair systeem en Central Bank Digital Currencies om geldbeheer te transformeren. Het legt de inefficiënties van het huidige systeem uit, onderzoekt hoe directe Fed-rekeningen en Treasury-integratie de toegang en gelijkheid kunnen verbeteren, en benadrukt voorbeelden uit de echte wereld van landen als China en Japan. Deze ideeën beloven een eerlijkere, efficiëntere financiële toekomst.