Een 2012-rapport van het Pew Research Center, 'Het verloren decennium van de middenklasse', ondervroeg bijna 1,300-Amerikanen die zich identificeerden met dit inkomensniveau en de alomtegenwoordige somberheid vonden: 85% zei dat het 'moeilijker' was om 'mensen uit de middenklasse in stand te houden' hun levensstandaard "in vergelijking met een decennium geleden. Op de vraag of het ook "moeilijker om vandaag vooruit te komen" is dan 10 jaar geleden, ging 71% akkoord. Het Pew-rapport, dat ook Census- en Federal Reserve-cijfers analyseerde, vond dat de onderliggende historische trendgegevens deze somberheid ondersteunen: 51% van alle volwassenen was middenklasse in 2011, vergeleken met 61% in 1971. Verder, in 1971, had de middenklasse 62% van de inkomsten rijkdom; bij 2011 was dat cijfer gedaald tot 45%.
Deze verhaallijn van een "hol midden" en breder wordende ongelijkheid in Amerika - en het gerelateerde verhaal van een groeiende kloof in het culturele leven - wordt nu vaak gemeld in steden en dorpen. Zie het recente onderzoek van Robert Putnam naar de transformatie van zijn geboortestad in Ohio voor een gedetailleerde casestudy.
Welke factoren drijven dit allemaal? Een 2013-studie van de econoom van de New York University, Edward N. Wolff, 'De afgesplitste vermogensprijs en de rijkdom van de middenklasse', brengt meer duidelijkheid over deze kwestie. Het onderzoek, onderdeel van het US2010-project dat wordt gesponsord door het American Communities Project aan de Brown University en de Russell Sage Foundation, werpt licht op de financiële portefeuilles van huishoudens en de rol die schuld en huisvesting als een deel van de portefeuille spelen bij het genereren van rijkdom. Vóór de financiële crisis gaven stijgende huizenprijzen het vertrouwen van gezinnen om hypotheken te herfinancieren en gebruik te maken van eigen vermogen om de huishoudelijke consumptie te betalen. Dit resulteerde in een grotere hypotheekschuld van het huishouden aan de bank - de totale schuldenlast van de huishoudens nam toe. (Onderzoek toont aan dat veranderingen in de thuiswaarden consequent een groter effect hebben op de consumptie van huishoudens - het 'welvaartseffect' - dan veranderingen in de aandelenmarktwaarden.)
De bevindingen van de studie omvatten:
- Tussen 2007 en 2010 is de mediane totale welvaart in Amerika (de huidige waarde van alle verhandelbare of vervangbare activa minus de actuele waarde van schulden) fors gedaald tot een "verbluffende" 47%. In reële termen was dit het laagste niveau sinds 1969. Ondertussen daalde de gemiddelde (gemiddelde) nettovermogen slechts met 18%. De kloof tussen de mediaan en de gemiddelde welvaart markeert een toename van de ongelijkheid in rijkdom, omdat het suggereert dat diegenen in de rijkere vermogenshubs veel meer van hun aandeel in activa houden.
- Van 1989 tot 2007 bleef de Gini-coëfficiënt voor het meten van de ongelijkheid in de rijkdom in de Verenigde Staten 'vrijwel onveranderd'. Tussen 2007 en 2010 steeg de ongelijkheid in welvaart echter steil, door 0.035 Gini-punten.
- De debt-equity ratio van de middenklasse steeg van 0.37 in 1983 naar 0.61 in 2007 (als gevolg van de toenemende hypotheekschuld). In dezelfde periode steeg de debt-to-income ratio van 0.67 naar 1.57.
- Het rendement op het eigen vermogen tijdens 2007 naar 2010 was -8.39% voor de middenklasse, vergeleken met -7.1% voor de top 1% van huishoudens. In de voorgaande periode van 2001 tot 2007 verdienden huishoudens in de middenklasse een hoger rendement - 5.95% - vergeleken met 4.03% verdiend met de top 1%.
- Raciale welvaartskloven werden aanzienlijk groter tijdens de Grote Recessie. De daling van de huizenprijzen veroorzaakte steilere verliezen voor Afro-Amerikanen en Iberiërs dan voor blanke gezinnen.
- Jongere mensen leden ook onder de dalende huiswaarden. "De gemiddelde rijkdom van de jongste leeftijdsgroep viel uiteen van $ 95,500 in 2007 (slechts iets meer dan de gemiddelde welvaart voor deze leeftijd in 1989), tot $ 48,400 in 2010, terwijl die van leeftijdsgroep 35-44 kromp van $ 325,000 naar $ 190,000.”
"De sleutel tot het begrijpen van de ineenstorting van middenklasse-activa ten opzichte van de Grote Recessie, is inderdaad hun hoge mate van hefboomwerking en de hoge concentratie van activa in hun woning," concludeert de studie. "De middenklasse haalde een grotere relatieve impact op het eigen vermogen van de daling van de huizenprijzen dan de top 20% deed door de duik van de aandelenmarkt. Deze factor komt ook tot uiting in het feit dat de mediane rijkdom veel meer procentueel daalde dan de gemiddelde welvaart ten opzichte van de Grote Recessie. "
Gerelateerd onderzoek: een 2013-artikel van onderzoekers van de Universiteit van Michigan constateert dat 'tussen 2007 en 2011 een vierde van de Amerikaanse gezinnen ten minste 75 procent van hun vermogen heeft verloren en meer dan de helft van alle gezinnen minstens 25 procent van hun vermogen heeft verloren'. Die gegevensanalyse bevestigt ook dat "deze grote relatieve verliezen onevenredig geconcentreerd waren bij lager inkomen, lager opgeleiden en minderheidsgezinnen."
Citation: Wolff, Edward N. "The Asset Price Melt-down en de rijkdom van de middenklasse", mei 2013, paper voor US2010 Project, American Communities Project aan de Brown University en de Russell Sage Foundation.
Dit artikel verscheen oorspronkelijk op Bronnen voor journalisten
