De Federal Reserve is aan zijn meest uitdagende begonnen inflatiebestrijdingscampagne in vier decennia. En er staat veel op het spel voor consumenten, bedrijven en de Amerikaanse economie.

In maart 16, 2022, de De Fed verhoogde haar doelrente met een kwart punt – tot een bereik van 0.25% tot 0.5% – de eerste van vele verhogingen die de Amerikaanse centrale bank de komende maanden naar verwachting zal maken. Het doel is om die inflatie de kop in te drukken loopt op jaarbasis met 7.9%, de snelste sinds februari 1982.

De uitdaging voor de Fed is om dit te doen zonder de economie in een recessie te brengen. Sommige economen en waarnemers zijn dat al het schrikbeeld van stagflatie opwekken, wat hoge inflatie in combinatie met een stagnerende economie betekent.

Als expert op financiële markten, Ik geloof dat er goed en slecht nieuws is als het gaat om de komende strijd van de Fed tegen de inflatie. Laten we beginnen met het slechte.

Inflatie is erger dan je denkt

Inflatie begon te versnellen in het najaar van 2021 toen een door stimulansen gevoede vraag naar goederen een door COVID-19 veroorzaakte daling van het aanbod ontmoette.

Al met al Congres $ 4.6 biljoen uitgegeven proberen de economische gevolgen van COVID-19 en de lockdowns tegen te gaan. Hoewel dat misschien nodig was om worstelende bedrijven en mensen te ondersteunen, veroorzaakte het een ongekende stijging van de geldhoeveelheid in de VS.

Tegelijkertijd supply chains in de war zijn geweest sinds het begin van de pandemie. Lockdowns en ontslagen leidde tot sluitingen van fabrieken, magazijnen en scheepvaarthavens, en een tekort aan belangrijke componenten zoals microchips hebben het moeilijker gemaakt om een ​​breed scala aan goederen af ​​te werken, van auto's tot koelkasten. Deze factoren hebben ertoe bijgedragen dat a wereldwijd tekort van goederen en diensten.

Elke econoom zal je dat vertellen wanneer de vraag groter is dan het aanbod, zullen de prijzen ook stijgen. En tot overmaat van ramp, bedrijven over de hele wereld hebben geworsteld om meer werknemers in dienst te nemen, wat de problemen met de toeleveringsketen verder heeft verergerd. Ook het tekort aan arbeidskrachten verergert de inflatie omdat werknemers hogere lonen kunnen eisen, die meestal worden betaald met hogere prijzen voor de goederen die ze maken en de diensten die ze leveren.

Dit overrompelde de Fed duidelijk, wat pas in november 2021 het geval was noemde de stijging van de inflatie "voorbijgaand."

En nu verergert de Russische oorlog in Oekraïne de problemen. Dit komt vooral door de conflicten invloed op de levering van gas en olie, maar ook vanwege de sancties die zijn opgelegd aan de Russische economie en de neveneffecten die door de wereldeconomie zullen vloeien.

De laatste inflatiecijfers, uitgebracht op 10 maart 2022, is voor de maand februari en houdt daarom geen rekening met de impact van de Russische invasie van Oekraïne, die deed de gasprijzen in de VS de pan uitrijzen. De prijzen van andere grondstoffen, zoals tarwe, ook gepikeerd. Rusland en Oekraïne een kwart produceren van de tarwevoorraad in de wereld.

De inflatie zal niet snel afnemen

En dus heeft de Fed weinig andere keus dan de rentetarieven te verhogen - een van de weinige beschikbare instrumenten om de inflatie te beteugelen.

Maar nu zit het in een zeer moeilijke situatie. Na aantoonbaar te laat te zijn gekomen bij het inflatiebestrijdende feest, krijgt de Fed nu een taak toegewezen die met de dag moeilijker lijkt te worden. Dat komt omdat de belangrijkste oorzaken van de huidige inflatie – de oorlog in Oekraïne, het wereldwijde tekort aan goederen en arbeidskrachten – buiten haar macht liggen.

Dus zelfs dramatische renteverhogingen in de komende maanden, misschien renteverhogingen van ongeveer nul nu naar 1%, zullen waarschijnlijk geen merkbare invloed hebben op de inflatie. Dit zal in ieder geval zo blijven totdat de toeleveringsketens weer normaal beginnen te worden, wat nog ver weg is.

Auto's en appartementen

Er zijn een paar gebieden van de Amerikaanse economie waar de Fed uiteindelijk meer invloed zou kunnen hebben op de inflatie.

Bijvoorbeeld de vraag naar goederen die doorgaans met een lening worden gekocht, zoals een huis of auto, is nauwer verbonden aan rentetarieven. Het beleid van de Fed van ultralage rentetarieven is een van de belangrijkste factoren die de afgelopen maanden de inflatie in die sectoren hebben aangewakkerd. Als zodanig zou een stijging van de financieringskosten door hogere rentetarieven moeten leiden tot een daling van de vraag, waardoor de inflatie afneemt.

Maar het veranderen van het consumentengedrag kan enige tijd duren, en er is meer dan een kwartpuntsverhoging van de rente bij de Fed voor nodig. Consumenten mogen dus verwachten dat de prijzen nog enige tijd in een bovennormaal tempo zullen blijven stijgen.

Hogere rentetarieven hebben ook de neiging om de aandelenkoersen te verlagen, omdat andere beleggingen, zoals obligaties, aantrekkelijker kunnen worden voor beleggers. Dit kan er op zijn beurt weer toe leiden dat mensen die op aandelenmarkten beleggen hun uitgaven verminderen omdat ze zich minder welvarend voelen, wat kan helpen de algehele vraag en inflatie te verminderen. Het effect is echter minimaal en het zou even duren voordat u de impact in de prijzen ziet.

Het goede nieuws

Dat is het slechte nieuws. Het goede nieuws is dat de Amerikaanse economie brult in het snelste tempo in decennia, en de werkloosheid is bijna terug op het niveau van voor de pandemie was het laagste sinds de jaren zestig.

Daarom denk ik dat het onwaarschijnlijk is dat de VS stagflatie zal ervaren dat deed het in de jaren zeventig en begin jaren tachtig. Een zeer agressieve rentestijging zou mogelijk een recessie kunnen veroorzaken en tot stagflatie kunnen leiden, maar door de economische activiteit te ondermijnen, zou het ook de inflatie kunnen doen dalen. Op dit moment een recessie lijkt onwaarschijnlijk.

Naar mijn mening is wat de Fed nu begint te doen niet zozeer een grote hap uit de inflatie nemen, maar meer haar intentie uiten om de inflatiestrijd echt te beginnen. Verwacht dus niet dat de totale prijzen een tijdje zullen dalen.

Over de auteur

Jeffery S. Bredthauer, Universitair Hoofddocent Financiën, Bankwezen en Vastgoed,, Universiteit van Nebraska Omaha

Dit artikel is opnieuw gepubliceerd vanaf The Conversation onder een Creative Commons-licentie. Lees de originele artikel.

Aanbevolen boeken:

Kapitaal in de eenentwintigste eeuw
door Thomas Piketty. (Vertaald door Arthur Goldhammer)

In Hoofdstad in de eenentwintigste eeuw, Thomas Piketty analyseert een unieke verzameling gegevens uit twintig landen, al in de achttiende eeuw, om belangrijke economische en sociale patronen bloot te leggen. Maar economische trends zijn geen daden van God. Politieke actie heeft in het verleden gevaarlijke ongelijkheden beteugeld, zegt Thomas Piketty, en kan dat opnieuw doen. Een werk van buitengewone ambitie, originaliteit en nauwgezetheid, Kapitaal in de eenentwintigste eeuw heroriënteert ons begrip van de economische geschiedenis en confronteert ons met nuchtere lessen voor vandaag. Zijn bevindingen zullen het debat transformeren en de agenda bepalen voor de volgende generatie gedachten over rijkdom en ongelijkheid.

Klik hier voor meer info en / of om dit boek op Amazon te bestellen.

Nature's Fortune: hoe het bedrijfsleven en de samenleving gedijen door te investeren in de natuur
door Mark R. Tercek en Jonathan S. Adams.

Wat is de natuur waard? Het antwoord op deze vraag, dat van oudsher is geformuleerd op milieugebied, is een revolutie in de manier waarop wij zaken doen. In Nature's Fortune, Mark Tercek, CEO van The Nature Conservancy en voormalig investeringsbankier, en wetenschapsjournalist Jonathan Adams beweren dat de natuur niet alleen de basis is van het menselijk welzijn, maar ook de slimste commerciële investering die bedrijven of overheden kunnen maken. De bossen, uiterwaarden en oesterriffen die vaak eenvoudig als grondstoffen worden gezien of als obstakels die moeten worden opgeruimd in naam van de vooruitgang, zijn in feite net zo belangrijk voor onze toekomstige welvaart als technologie of wetgeving of bedrijfsinnovatie. Nature's Fortune biedt een essentiële gids voor 's werelds economisch en ecologisch welzijn.

Klik hier voor meer info en / of om dit boek op Amazon te bestellen.

Beyond Outrage: wat is er misgegaan met onze economie en onze democratie en hoe we dit kunnen oplossen -- door Robert B. Reich

In dit tijdige boek betoogt Robert B. Reich dat er niets goeds gebeurt in Washington tenzij burgers worden gestimuleerd en georganiseerd om ervoor te zorgen dat Washington in het openbaar belang handelt. De eerste stap is om het grote plaatje te zien. Beyond Outrage verbindt de stippen, en laat zien waarom het toenemende aandeel van inkomen en rijkdom naar de top leidt tot banen en groei voor alle anderen, en onze democratie ondermijnt; veroorzaakte dat Amerikanen steeds cynischer werden over het openbare leven; en veranderde veel Amerikanen tegen elkaar. Hij legt ook uit waarom de voorstellen van het "regressieve recht" totaal verkeerd zijn en biedt een duidelijk stappenplan van wat er moet gebeuren. Hier is een actieplan voor iedereen die geeft om de toekomst van Amerika.

Klik hier voor meer info of om dit boek op Amazon te bestellen.

Dit verandert alles: bezet Wall Street en de 99% beweging
door Sarah van Gelder en medewerkers van YES! Tijdschrift.

Dit verandert alles laat zien hoe de Occupy-beweging de manier verandert waarop mensen zichzelf en de wereld zien, het soort samenleving waarvan zij geloven dat ze mogelijk is, en hun eigen betrokkenheid bij het creëren van een samenleving die werkt voor de 99% in plaats van alleen de 1%. Pogingen om deze gedecentraliseerde, snel evoluerende beweging in de lucht te houden, hebben geleid tot verwarring en misvatting. In dit deel zijn de editors van JA! Tijdschrift breng stemmen van binnen en buiten de protesten bij elkaar om de problemen, mogelijkheden en persoonlijkheden die horen bij de Occupy Wall Street-beweging over te brengen. Dit boek bevat bijdragen van Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader en anderen, evenals Occupy-activisten die er vanaf het begin bij waren.

Klik hier voor meer info en / of om dit boek op Amazon te bestellen.