Een voorzichtige en economisch levensvatbare energietransitie naar een koolstofarme economie is van het grootste belang voor de toekomstige welvaart van Canada. (Shutterstock)
Canada is een van de grootste olie- en gasproducerende landen ter wereld, en de olie- en gassector is de belangrijkste exportindustrie.
Met de snelle toename van investeringen in groene energie wereldwijd zijn de aandelenmarkten olie- en gasbedrijven in Canada en de Verenigde Staten gaan beschouwen als volwassen met een onzekere toekomst – ondanks de recente winsten registreren en stijgingen van de aandelenkoersen.
Een voorzichtige en economisch levensvatbare energietransitie naar een koolstofarme economie is van het grootste belang voor de toekomstige welvaart van het land. Als onderdeel van de transitie moet Canada een lucratieve bestemming worden voor investeringen in schone technologie.
De Internationale Energie Associatie meldt dat de investeringen in schone energie (inclusief kernenergie) blijven groeien ten opzichte van de investeringen in fossiele brandstoffen, waarbij in 1.7 2023 biljoen dollar wordt geïnvesteerd in schone energie, vergeleken met 1.1 biljoen dollar in fossiele brandstoffen. Deze trend zal zich de komende decennia alleen maar voortzetten.
Onze recente analyse van aandelenmarktgegevens van 2018 tot en met 2022 biedt belangrijke informatie over hoe de kapitaalmarkten het risico en rendement voor olie- en gasbedrijven en cleantechbedrijven in beide landen zien.
Amerikaanse cleantechbedrijven worden hoger gewaardeerd
In ons onderzoek hebben we onderzocht hoe de aandelenmarkten in Canada en de VS traditionele energiebedrijven, bedrijven op het gebied van schone technologie waarderen, en de vooruitzichten voor beide.
Uit ons onderzoek blijkt dat er grote verschillen zijn tussen de schone technologie-industrieën in Canada en de VS. Schone technologie heeft veel betere vooruitzichten in de VS, terwijl de olie- en gasbedrijven in Canada het wellicht langer volhouden dan hun Amerikaanse tegenhangers.
Uit ons rapport blijkt dat de markten bedrijven op het gebied van schone technologie beschouwen als groeibedrijven in zowel Canada als de VS, ondanks teleurstellende aandelenrendementen voor deze bedrijven sinds 2021. Groeibedrijven zijn bedrijven die hun huidige inkomsten herinvesteren in activiteiten om snel verder uit te breiden en vervolgens winst te willen maken. later.
De waarderingen zijn aanzienlijk hoger in de VS, wat erop wijst dat de markt betere langetermijnvooruitzichten ziet voor de sector ten zuiden van de grens. Canadese bedrijven op het gebied van schone technologie kunnen problemen ondervinden bij het opschalen en het benutten van kansen.
Bedrijven op het gebied van schone technologie in de VS trekken ook meer aandelenkapitaal aan, vooral sinds dat land de wet heeft aangenomen Wet inflatievermindering (IRA) in 2022. De IRA heeft dat aanzienlijk gedaan versnelde investeringen in schone technologie in de VS
Hoewel de Canadese belastingkredieten voor schone technologie substantieel zijn, lijken ze niet dezelfde impact op investeringen te hebben als de IRA, misschien omdat de regels voor Canadese belastingkredieten en andere prikkels worden als complexer beschouwd.
Het echte probleem is niet per se het Canadese beleid voor de energietransitie, maar eerder de complexe implementatie, onzekerheid en onduidelijkheid van dit beleid.
politieke onzekerheid
Er bestaan kansen op het gebied van schone technologie in Canada, maar er is geen ruimte voor grotere regelgevingsrisico's. Meningsverschillen tussen de federale en sommige provinciale overheden creëren onzekerheid die de investeringen schaadt.
Alberta's plotselinge moratorium op hernieuwbare energie was niet nuttig, vooral omdat de provincie snel een Canadees broeinest voor duurzame energie is geworden. Terwijl de provincie sindsdien het moratorium heeft opgeheven, zijn er nieuwe regels voor de cleantechsector zijn bekritiseerd als te streng.
Politieke onzekerheid, en nog veel meer risicomijdende zakelijke houding dan in de VS, creëert onnodige hindernissen voor de commercialisering van schone technologie-innovaties in Canada.
Dit zou voor velen zorgwekkend moeten zijn, omdat Canadese bedrijven op het gebied van schone technologie in de verleiding zouden kunnen komen hun activiteiten ten zuiden van de grens te vestigen. Als gevolg daarvan kunnen door de Canadese belastingbetaler gesteunde startups uiteindelijk meer welvaart creëren in de VS dan in eigen land.
Ondertussen hebben Canadese olie- en gasbedrijven onlangs sterke operationele prestaties behaald, en hun waarderingen en aandelenrendementen ondersteunen dit. Interessant genoeg worden Canadese energiebedrijven in verhouding tot hun winst hoger gewaardeerd dan hun Amerikaanse tegenhangers, wat in tegenspraak is met de populaire mening onder experts in de Canadese energiesector.
Eén reden voor de optimistischere waarderingen is de naderende voltooiing van de Trans Mountain-pijpleiding en de daaruit voortvloeiende toename van de capaciteit om zware olie uit de oliezanden te exporteren. Er bestaat geen twijfel dat de energiesector zal blijven bijdragen aan de Canadese economie, althans op de middellange termijn. De hamvraag is: voor hoe lang?
De uitstoot van broeikasgassen verminderen
De olie- en gassector moet een groter deel van zijn winst herinvesteren in emissiereducerende technologieën. Als het Canadese beleid en de Canadese stimuleringsmaatregelen echter niet voldoende rendementsvooruitzichten bieden, zal de sector te weinig investeren in de energietransitie. Met name de fiscale stimuleringsmaatregelen moeten voor hen gemakkelijker worden gemaakt kleine en middelgrote bedrijven toegang krijgen.
Het terugdringen van de uitstoot van broeikasgassen zal van cruciaal belang zijn om ook na 2030 financiering aan te trekken en winst te blijven genereren. De olie- en gassector is bekritiseerd vanwege de trage vooruitgang op dit gebied, maar de recente aankondiging van een regelgevende aanvraag voor een koolstofafvangproject door producenten van oliezanden met de Alberta Energy Regulator is zeker bemoedigend.
Hoewel de concurrentie met de VS om investeringen in schone technologie en het terugdringen van de uitstoot van broeikasgassen in de olie- en gassector uitdagend is, moeten Canadese bedrijven kansen blijven omarmen. Beide sectoren hebben een voorspelbaar, stabiel en duidelijk regelgevingsklimaat nodig om investeerders en bedrijven de zekerheid te bieden die ze nodig hebben om in Canada te kunnen blijven investeren.
Ons succes als natie hangt ervan af.
Yrjo Koskinen, BMO hoogleraar Duurzame en Transitiefinanciering, Universiteit van Calgary; J. Ari Pandes, universitair hoofddocent Financiën, Universiteit van Calgary en Nga Nguyen, Universitair docent, Ministerie van Financiën, Université du Québec à Montréal (UQAM)
Dit artikel is opnieuw gepubliceerd vanaf The Conversation onder een Creative Commons-licentie. Lees de originele artikel.
Related Books:
De toekomst die we kiezen: de klimaatcrisis overleven
door Christiana Figueres en Tom Rivett-Carnac
De auteurs, die een sleutelrol speelden in de Overeenkomst van Parijs over klimaatverandering, bieden inzichten en strategieën voor het aanpakken van de klimaatcrisis, inclusief individuele en collectieve actie.
Klik voor meer info of om te bestellen
De onbewoonbare aarde: leven na opwarming
door David Wallace-Wells
Dit boek onderzoekt de mogelijke gevolgen van ongecontroleerde klimaatverandering, waaronder massale uitsterving, voedsel- en waterschaarste en politieke instabiliteit.
Klik voor meer info of om te bestellen
Het Ministerie van de Toekomst: een roman
door Kim Stanley Robinson
Deze roman verbeeldt een wereld in de nabije toekomst die worstelt met de gevolgen van klimaatverandering en biedt een visie op hoe de samenleving zou kunnen transformeren om de crisis het hoofd te bieden.
Klik voor meer info of om te bestellen
Onder een witte lucht: de aard van de toekomst
door Elizabeth Kolbert
De auteur onderzoekt de menselijke impact op de natuurlijke wereld, inclusief klimaatverandering, en het potentieel voor technologische oplossingen om milieu-uitdagingen aan te pakken.
Klik voor meer info of om te bestellen
Drawdown: het meest uitgebreide plan ooit voorgesteld om opwarming van de aarde tegen te gaan
onder redactie van Paul Hawken
Dit boek presenteert een alomvattend plan voor het aanpakken van klimaatverandering, inclusief oplossingen uit een reeks sectoren zoals energie, landbouw en transport.
